Η UBS σε πρόσφατη έκθεσή της συνοψίζει τα εξής: "Η ποσότητα του χρυσού που αποστέλλεται από το Χονγκ Κονγκ στην ενδοκινεζική ηπειρωτική χώρα αναρριχήθηκε έως τους 56,9 τόνους κατά τη διάρκεια του Σεπτεμβρίου σε σύγκριση με τη μέση μηνιαία ροή των 18 τόνων που υπήρχε έως τον Αύγουστο. Το ποσοστό του Σεπτεμβρίου είναι σχεδόν 500% υψηλότερο από ό,τι ο αντίστοιχος μήνας πέρυσι ανεβάζοντας ταυτόχρονα, από έτος σε έτος, τις συνολικές μεταφορές χρυσού μέσω πλοίων για τα τρία πρώτα τρίμηνα του 2011, κατά 128%".
Ποιο είναι όμως εδώ το ζήτημα; Η Κίνα μόλις πέρυσι προέκυψε να είναι ο πρώτος παγκόσμιος εισαγωγέας χρυσού.
Τεχνικά, το βασικό επίπεδο για μία ενδεχόμενη διόρθωση στο πολύτιμο μέταλλο είναι εκείνο της 26ης Σεπτεμβρίου που βρέθηκε στα χαμηλά των 1.594 δολ. Εάν αυτό το επίπεδο σπάσει καθοδικά, τότε η πιο έντονη πτώση που θα έπαιρνε ο χρυσός θα ήταν μεταξύ των 1.490 έως 1.500 δολ.
Να μη χάσουν την εμπιστοσύνη τους στον χρυσό και να αφιερώσουν μέρος των χαρτοφυλακίων τους στο "καταφύγιο" έναντι της νομισματοποίησης των χρεών συστήνει στους επενδυτές η UBS η οποία θεωρεί ότι σε λίγες ημέρες θα ολοκληρωθεί η διόρθωση και το μέταλλο θα επιστρέψει στην ανοδική του τροχιά προς τα 2.200 δολάρια.
Oντως, δεν είναι δύσκολο να προσδιοριστούν οι χαμένοι της κρίσης στην Ευρώπη καθώς το ευρώ ημέρα με την ημέρα χάνει τη μία μάχη μετά την άλλη.
Τα εθνικά ομόλογα των περιφερειακών χωρών έχουν καταποντιστεί. Οι κύριες τράπεζες της ζώνης του ευρώ είχαν να κάνουν με τεράστιες διαγραφές ελληνικού χρέους στα ίδια χαρτοφυλάκιά τους, με αποτέλεσμα να βλέπουν την αξία της μετοχής τους να ευτελίζεται.
Τα γερμανικά ομόλογα ήταν ο πιο προφανής κερδισμένος της όλης αναταραχής. Προφανώς, το χρήμα έχει φύγει από τις περιφερειακές χώρες της ευρωζώνης και "στάθμευσε" στη Γερμανία, επειδή οι επενδυτές θεωρούν ότι είναι το πιο ασφαλές καταφύγιο στην ευρωπαϊκή ήπειρο.
Oμως, πόσο "ασφαλής" είναι η Γερμανία πραγματικά; Το ποσοστό του εθνικού χρέους προς το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (AEΠ) δεν παρουσιάζεται και τόσο "υγιές". Σύμφωνα με τα τελευταία στατιστικά στοιχεία της Eurostat, το γερμανικό χρέος είναι σήμερα στο 83,2% του ΑΕΠ, από 65% το 2007. Αυτό είναι αντίστοιχο με της Γαλλίας που βρίσκεται στο 82,3% και σημαντικά μεγαλύτερο της Ισπανίας. Τα ισπανικά χρέη συνολικά αντιπροσωπεύουν το 61% του ΑΕΠ της χώρας. Αν η Γαλλία και η Ισπανία είναι να πληγούν από τις αγορές, τότε γιατί να μην πληγεί και η Γερμανία;
Πολλές ευρωπαϊκές καταθέσεις έχουν πάει στην Ελβετία, η οποία ανέκαθεν είναι το πρώτο καταφύγιο σε περιόδους οικονομικών προβλημάτων. Αλλά οι Ελβετοί χειραγωγούν κατάλληλα το νόμισμά τους για να αποτρέψουν την ραγδαία άνοδό του. Μπορούν να συνεχίσουν να το κάνουν για όσο καιρό θέλουν.
Στην πραγματικότητα, ο μόνος μεγάλος κερδισμένος από την κρίση του ευρώ θα είναι ο χρυσός.
Σε αυτό το μακρύ περιπετειώδες μυθιστόρημα της κρίσης που ξετυλίγεται, υπάρχουν μόνο δύο πιθανά τέλη. Το ένα είναι για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, υπό τον νέο πρόεδρο Mario Draghi, να καταστρατηγήσει τις πρακτικές των προκατόχων του και ενάντια στον κανόνα να ξεκινήσει να αγοράζει μαζικά ευρωομόλογα της ευρωζώνης. Το άλλο τέλος είναι, το τύπωμα χρήματος, με αποτέλεσμα το νόμισμα να τραπεί σε μια χαοτική και άτακτη φυγή.
Εάν η ΕΚΤ τυπώσει χρήμα, θα πρέπει να το κάνει για ένα μεγάλο χρονικό διάστημα. Ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι χρειάζεται να τυπωθούν 2 τρισ. ευρώ. Αλλά γιατί να σταματήσουν εκεί; Μόλις οι ιδιώτες επενδυτές αποχωρήσουν από τη Γηραιά Hπειρο, η κεντρική τράπεζα, καθώς δεν θα έχει άλλη επιλογή, θα τυπώσει νέο χρήμα και μάλιστα σε τεράστιες ποσότητες.
Στην άλλη, λιγότερο πιθανή περίπτωση, μία ή δύο χώρες αποχωρούν από την ευρωζώνη. Τα νέα νομίσματα ξαφνικά διοχετεύονται στην αγορά. Επιβάλλονται νέοι έλεγχοι κεφαλαίου σε ορισμένες χώρες για να σταματήσουν αυτή την εκροή.
Σε αυτό το σενάριο ο χρυσός θα ανεβεί καθώς ανέκαθεν το πολύτιμο μέταλλο επωφελείται του χάους. Θα χρειαστεί χρόνος ώστε τα νέα νομίσματα να διασφαλίσουν αξιοπιστία. Μέχρι τότε, για αυτές τις χώρες ο χρυσός θα διαδραματίζει τον πρωτεύοντα ρόλο.
Θ.Σ. Express.gr
ΠΡΕΖΑ TV
24-11-2011
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου