ΑΝΑΠΟΦΕΥΚΤΕΣ ΟΙ ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΙΣ ΤΡΑΠΕΖΩΝ

ΞΕΚΙΝΟΥΝ αυτήν την εβδομάδα οι οικονομικοί έλεγχοι (due diligence) του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας στις τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες, προκειμένου οι διοικήσεις τους να καταρτίσουν εν συνεχεία τα σχέδια αναδιάρθρωσης που ουσιαστικά θα προσαρμόζουν τη λειτουργία τους στη νέα οικονομική πραγματικότητα. 



 Όπως γνωστοποίησε την περασμένη εβδομάδα ο πρόεδρος του ΤΧΣ Π. Θωμόπουλος, οι διοικήσεις των Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank, Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς έχουν στη διάθεσή τους τρεις μήνες να ολοκληρώσουν τα σχέδια αναδιάρθρωσής τους, καθώς το Σεπτέμβριο θα ξεκινήσουν οι απαιτούμενες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου προκειμένου να ολοκληρωθεί το δεύτερο στάδιο της ανακεφαλαιοποίησης του εγχώριου πιστωτικού συστήματος. 





Το ΤΧΣ θα μπορεί, μέσω των μελών που θα ορίσει στις διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών, να ασκεί εξονυχιστικό έλεγχο στα υπό κατάρτιση σχέδια αναδιάρθρωσης, να παρεμβαίνει όπου κρίνει ότι τα μέτρα είναι μη ρεαλιστικά και να απαιτεί τη λήψη συγκεκριμένων αποφάσεων, χωρίς να προηγηθούν διαπραγματεύσεις.





Τα εν λόγω σχέδια θα καθορίσουν το μέγεθος των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών, προκειμένου να σχηματιστούν τα απαιτούμενα «κεφαλαιακά μαξιλάρια» μετά τη συμμετοχή των τραπεζών στο PSI και βεβαίως θα προβλέπουν δράσεις και κινήσεις που θα στοχεύουν τόσο στην άντληση κεφαλαίων όσο και στην περιστολή του κόστους λειτουργίας. 





Αμέσως μετά τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και ίσως πριν το τέλος του 2012, αναμένεται να ξεκινήσει ο πολυπόθητος γύρος συγχωνεύσεων στο πιστωτικό σύστημα.





Υψηλόβαθμα τραπεζικά στελέχη από όλο το φάσμα του πιστωτικού συστήματος εκτιμούν ότι οι διαδικασίες των συγχωνεύσεων έχουν λάβει πια, λόγω συνθηκών, νομοτελειακό χαρακτήρα και μάλιστα τοποθετούν τον ορίζοντα των εξελίξεων στο τελευταίο τρίμηνο της τρέχουσας χρήσης, όταν και εκτός απροόπτου θα κορυφωθούν οι διαδικασίες της ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών. Ταυτόχρονα οι ίδιες πηγές θεωρούν ως καταλύτη των εξελίξεων τις απαιτούμενες αυξήσεις κεφαλαίου που προβλέπει η διαδικασία και οι οποίες θα προηγηθούν των όποιων ανακατατάξεων.





Ωστόσο ουδείς είναι ακόμη σε θέση να γνωρίζει με ποιους όρους θα πραγματοποιηθούν οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών, καθώς συνολικά το τοπίο της ανακεφαλαιοποίησης εξακολουθεί να παραμένει θολό. Τις αποφάσεις μάλιστα δυσχεραίνει ακόμη περισσότερη η δραματική υποχώρηση των χρηματιστηριακών αποτιμήσεων και των τιμών των τραπεζικών μετοχών τους τελευταίους μήνες, καθώς και η πλήρης απουσία διεθνούς επενδυτικού ενδιαφέροντος.


Πάντως τραπεζικά στελέχη τονίζουν το προφανές, ότι δηλ. οι όροι πρέπει να είναι ελκυστικοί για τους υφιστάμενους μετόχους προκειμένου να συγκεντρωθεί το ποσό και να αποφευχθεί πιθανή κρατικοποίηση.





Η πολιτική αβεβαιότητα, το μπαράζ αρνητικών δημοσιευμάτων του διεθνούς Τύπου σε ό,τι αφορά την τύχη της χώρας και της οικονομίας, η σταθερή υποχώρηση της εγχώριας αποταμιευτικής βάσης, η συμμετοχή στο PSI, η ραγδαία υποχώρηση της κεφαλαιοποίησης και των χρηματιστηριακών αποτιμήσεων και βεβαίως οι συνθήκες βαθιάς ύφεσης που παγιώνονται, εκτοξεύοντας τα «κόκκινα δάνεια» και συρρικνώνοντας τις τραπεζικές εργασίες, συρρικνώνουν μέρα με την ημέρα το εγχώριο πιστωτικό σύστημα και περιορίζουν δραματικά τα όποια περιθώρια πρωτοβουλιών από πλευράς των τραπεζών στην προσπάθεια αντιστροφής του κλίματος.





Μονόδρομος η δημιουργία ομίλων


με μεγαλύτερο, κρίσιμο μέγεθος





«Η λύση είναι μία» δηλώνουν ανεπιφύλακτα τραπεζίτες και οικονομολόγοι. Και αυτή είναι μόνο η δημιουργία μεγαλύτερων και ανταγωνιστικότερων τραπεζικών ομίλων, που μέσα από το μέγεθος και τις συνέργειες που θα προκύψουν θα προκαλέσουν το επενδυτικό ενδιαφέρον, θα αποκτήσουν πρόσβαση σε κεφάλαια και βεβαίως θα μπορέσουν να χρηματοδοτήσουν την οικονομία που τελεί εδώ και μήνες υπό πιστωτική ασφυξία συντηρώντας τις συνθήκες της βαθιάς ύφεσης.





Είναι προφανές τονίζει στην «E» επικεφαλής μεγάλης τράπεζας, ότι το πιστωτικό σύστημα, με την παρούσα μορφή του, δεν μπορεί να διαδραματίσει ουσιαστικό ρόλο στη χρηματοδότηση της οικονομίας, και πολύ φοβάμαι ότι δεν θα μπορέσει ούτε μετά την ανακεφαλαιοποίησή του καθώς οι παράμετροι που θα «στραγγίζουν» τη ρευστότητα θα παραμένουν. Αν δεν προκύψουν μεγαλύτερα τραπεζικά σχήματα με ισχυρές οικονομίες κλίμακος και ικανότητα, λόγω μεγέθους, να ξαναβγούν στις αγορές, δεν θα μειωθεί η εξάρτηση από την ΕΚΤ και κατ'Α επέκταση ακόμη και αν ανοίξουν «οι στρόφιγγες» της ρευστότητας η ροή θα είναι ισχνή, καταλήγει ο ίδιος.





Παράλληλα οικονομικοί αναλυτές τονίζουν ότι για να αποκτήσει η «έννοια της ανάπτυξης» νόημα και πρακτική εφαρμογή δεν φτάνει μόνο η ανακεφαλαιοποίηση του τραπεζικού συστήματος, καθώς οι πληγές του PSI και της εν γένει ύφεσης της οικονομίας είναι τέτοιες που ακόμη και μετά την επούλωσή τους δεν θα επαναφέρουν την παρελθούσα ισχύ και ευρωστία των ελληνικών τραπεζών. Ακόμη και μετά το πέρας της ανακεφαλαιοποίησης οι ελληνικές τράπεζες θα έχουν συρρικνωθεί σημαντικά. Θα έχουν προχωρήσει με σημαντική απομόχλευση του ενεργητικού τους, θα έχουν περιορίσει την παρουσία τους στη ΝΑ Ευρώπη, θα έχουν χάσει μερίδια αγοράς. Στη νέα οικονομική πραγματικότητα τραπεζική ευρωστία μπορεί να προκύψει μόνο μέσα από συγχωνεύσεις και δημιουργία ομίλων με μεγαλύτερο, κρίσιμο μέγεθος.





 Κ. Παπαγρηγόρης


kpap@express.gr
ΕΞΠΡΕΣ
ΠΡΕΖΑ TV
5-6-2012